小米、蔚来投资的斯坦德机械人赴港IPO递表前创

　　1月4日，据港交所披露，斯坦德机械人（无锡）股份无限公司（以下简称“斯坦德机械人”）向港交所从板递交上市申请，中信证券、国泰君安国际为联席保荐人。这是继其于2025年6月23日递表失效后的再一次申请。斯坦德机械人打算根据为特专科技公司量身定制的“18C章程”寻求上市，按照买卖所18C章的相关，特专科技公司须满脚必然的收益门槛。斯坦德机械人于2024年方才达到这一要求。若成功上市，斯坦德机械人将成为“工业具身智能第一股”。斯坦德机械人将本人定位为“全球领先的工业智能挪动机械人处理方案供给商”，同时也是“供给工业具身智能机械人处理方案的”。按照灼识征询的材料， 截至2024年12月31日的年度，按销量计较，公司为中国四大工业智能挪动机械人处理方案供给商，市场份额为3。2%。这一市场地位得益于公司领先的手艺能力和产物处理方案。招股书显示，其焦点计心情器人手艺平台包罗焦点节制器、自研操做系统SROS及算法；机械人产物包罗尺度型机械人、功能性机械人和具身智能机械人。目前，正在全球具有跨越400名客户，此中很多客户是各自范畴的龙头企业，包罗小米汽车、比亚迪、蔚来等。成立至今，斯坦德机械人共完成7轮融资，投资方包罗国科嘉禾、松禾本钱、源码本钱、光速光合、奇绩创坛、蔚来本钱、中信建投、小米等。最初一轮披露于2024年6月的D轮融资，投资方为博华本钱旗下梁溪投资，投后估值为21亿元。IPO前，斯坦德机械人董事长、CEO王永锟间接持有公司12。80%股份，通过股份激励平台斯坦德从动化节制14。30%股份，其分歧步履人施行董事兼首席手艺官李洪祥间接持股3。80%。同时，王永锟通过投票权代办署理放置，行使盛银璟投资等从体的投票权，最终节制公司约35。46%投票权。此外，无锡国资旗下的无锡市梁溪科创财产投资基金持有斯坦德机械人14。29%股份，系第一大外部股东；小米旗下小米智制基金持股8。40%。值得关心的是，2024年公司部门高管薪酬有所调整。王永锟年薪约120万元，较上年微降；李洪祥年薪59。7万元，较上年降薪约26%。虽然背靠多家本钱，但做为具身智能赛道的一员，斯坦德机械人近年来的财政表示呈现高速增加取持续吃亏并存的场合排场。2022年、2023年、2024年斯坦德机械人营收别离为9627。5万元、1。62亿元、2。5亿元，呈现逐年增加态势，年内吃亏也正在收窄，别离为1。28亿元、1亿元、4514。4万元。2025年前9个月，斯坦德机械人实现营收1。88亿元，同比增加19。7%；期内吃亏1。63亿元，2024年同期为5560。8万元。能够看到，截至2025年9月30日，斯坦德机械人还未脱节吃亏场合排场。值得留意的是，斯坦德机械人2022年、2023年、2024年经调整净吃亏别离为1。24亿元、9493万元、3934万元；2025年前9个月经调整净吃亏2931万元。吃亏背后，研发投入高企及市场拓展成本是主要缘由。2022-2024年研发费用占营收比沉别离为18。5%、21。2%和19。8%，高于行业平均程度；同期，其发卖费用率别离为59。9%、35。4%、25。8%。因为持续吃亏，斯坦德机械人正在2022年至2024年录得运营勾当现金别离为-8980万元、-1。2亿元、-2720万元。截至2025年9月30日，缓解资金压力或是斯坦德机械人赴港上市的主要缘由之一。曾经有乐动机械人、石头科技、埃斯顿、凯乐士、珞石机械人等多家机械人本体厂商扎堆递表港股。此外，还有兆威机电、歌尔微电子、仙工智能等机械人焦点零部件厂商“抢滩登岸”港股。港股上市，能够被看做一个寻求“外部输血”和本钱帮力的通道。但当20多家机械人企业正在这条通道中“堵车”，反映的其实是机械人行业目前“制血”能力仍然不脚。有业内人士暗示，机械人财产具有典型的研发投入高、报答周期长特征，像人形机械人的研发需冲破活动节制、交互、能源办理等多项手艺瓶颈，目前，机械人财产可能尚未走到“缺钱”那一步，全球本钱仍正在大量向机械人财产堆积，特别是人形机械人范畴。但跟着行业持续向前成长，有没有“制血”能力、产物可否贸易化落地，将会成为评判企业价值的主要标尺。初次递表前，创始人王永锟曾让渡股份套现。2025年5月，王永锟向盛业旗下的珠海盛银璟让渡20万股股份，每股40元，共套现800万元。此外，正在斯坦德机械人2021年11月的Pre-C轮融资起头前一个月，王永锟认购了斯坦德机械人27。16万股股份，每股92。5元，做为股权激励。而B轮融资时，斯坦德机械人的每股价钱为80。54元。但正在2025年3月，王永锟认购股份的价钱被点窜至1元/股，仅27。16万元成交。公司吃亏且谋求港股上市的布景下，斯坦德机械人创始人套现的动做备受关心。2025年9月，中国证监会曾要求斯坦德机械人就六大事项弥补申明，此中就包罗公司历次增资及股权让渡出资价钱及订价根据，能否实缴出资，能否存正在未履行出资权利、抽逃出资、出资体例等存正在瑕疵的景象。有业内人士认为，创始人正在递表前夜以较着低于D轮融资时的价钱让渡股权行为确实存正在低价卖股的嫌疑，而且已触及港交所监管红线，极有可能激发对其投契动机或公司前景的质疑。前往搜狐，查看更多。